黄金反弹！有银行积存金起点上调43%

作 者丨叶麦穗

编 辑丨方海平

4月9日中午，经历数日震荡回调，现货黄金出现反弹，涨幅扩大至1%左右。

光大银行发布公告称，根据黄金积存业务相关监管规定，为顺应市场变化，该行将从2025年4月8日9:30起对黄金积存个人业务定期投资起点金额进行调整。

本次光大银行将黄金积存个人业务定期投资起购金额由700元调整为1000元，单次上调幅度接近43%。这也是目前积存金起点最高的银行。

多家银行上调积存金起点

除了光大银行之外，中国银行公告称，4月2日起，按金额购买积存金产品或创建积存定投计划时，最小购买金额由700元调整为750元，追加购买金额维持200元的整数倍不变。这是今年以来中国银行第二次上调黄金积存业务认购起点金额。2月中国银行公告称，自2月10日起，按金额购买积存金产品或创建积存定投计划时，最小购买金额由650元调整为700元。

招商银行也在官网发布通告称，自2025年3月27日起，黄金账户活期买入起点及黄金账户定投起点由700元/克调整为750元/克。调整前已设置成功的定投计划（含普通定投与智能定投）将继续执行，不受影响。调整后新发起的定投计划金额须满足该行最新起点要求。此前在2月，该行曾将积存金起点从650元/克调整至700元/克。

3月18日晚间，宁波银行宣布上调积存金起点至800元/克。宁波银行发布公告表示，由于近期国内金价波动较大，根据中国人民银行印发的黄金积存业务管理暂行办法，该行自2025年3月19日将积存金起购金额由700元调整为800元，按重量起购克数维持1克不变。若购买金额不足800元的，交易申请将无法成功提交。这也是目前银行积存金业务的最高起点。有分析认为，如果金价继续上涨，后续会有更多的银行加入上调积存金起点行列。

黄金积存业务由于启动资金相对较少，交易规则简单，是普通投资者较为热衷的投资黄金渠道。在目前楼市和股市等传统投资渠道疲软的情况下，黄金以其自身的保值增值和避险特性，逐渐成为投资者青睐的选择之一。黄金积存类似于基金定投，通过长周期的不间断买入，熨平持有成本。一般来说积存金的投资门槛在一克黄金，按照目前金价在700元左右，银行上调是水涨船高的做法。

图 / 21财料

广东黄金协会首席黄金分析师朱志刚认为，黄金今年“涨不能停”，不断创下新高，上海金的价格已经超过700元/克，本次调整起点也是为了和单位克数的价格进行匹配。

中央财经大学副教授刘春生表示，银行上调积存金认购门槛，一方面有助于银行筛选出更有风险承受能力和投资经验的客户，还可以控制个人黄金积存业务规模，避免业务过度扩张带来的风险。

上金所调整部分合约保证金比例和涨跌停板

现货黄金近期一直在3000美元/盎司左右波动，风险加大。

4月7日，上海黄金交易所发布《关于调整部分合约保证金比例和涨跌停板的通知》。《通知》指出，鉴于近期黄金白银价格大幅波动，根据《上海黄金交易所风险控制管理办法》的有关规定，上海黄金交易所对黄金延期品种与白银延期合约交易保证金比例和涨跌停板进行调整。现将相关事项通知如下：至2025年4月8日（星期二）收盘前，黄金延期品种与白银延期合约交易保证金比例和涨跌停板维持清明节期间幅度不变。自2025年4月8日收盘清算时起，Ag（T+D）合约的保证金比例从13%调整为15%，下一交易日起涨跌幅度限制从12%调整为14%。

上海黄金交易所提示各会员提高风险防范意识，继续做细做好风险应急预案，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资，确保市场稳定健康运行。

此外，建设银行等银行也在近期公告称，国内外贵金属价格波动加剧，市场风险提升，客户应提高贵金属业务的风险防范意识，合理控制仓位，及时关注持仓情况和保证金余额变化情况。

中国人民银行4月7日公布的数据显示，3月末黄金储备为7370万盎司，较2月末的7361万盎司增加9万盎司， 这也是人民银行连续第五个月扩大黄金储备。在连续18个月增持黄金后，中国央行从去年5月后一直按兵不动，去年11月则重新增持黄金。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，央行连续五个月增持黄金，主要原因是美国新政府上台后，全球政治、经济形势出现新变化，国际金价有可能在相当长一段时间内易涨难跌。这意味着从控制成本角度出发暂停增持黄金的必要性下降，而从优化国际储备结构角度增持黄金的需求上升。此外，黄金独有的避险功能也可能是近期央行持续增持黄金的一个考量。当前美国新政府在全球范围内掀起关税风暴，也印证了这一点。

展望未来，东方金诚判断央行增持黄金仍是大方向。背后的主要原因是我国国际储备中的黄金储备占比偏低——截至2024年12月，我国官方国际储备资产中黄金的占比为5.5%，明显低于15%左右的全球平均水平。此外，黄金是全球广泛接受的最终支付手段，央行增持黄金能够增强主权货币的信用，为推进人民币国际化进程创造有利条件。由此，从优化国际储备结构，稳慎扎实推进人民币国际化等角度出发，未来央行增持黄金仍是大方向。

优美利投资总经理贺金龙表示，未来黄金走势将取决于货币政策、经济数据、地缘政治三者的博弈。短期美联储政策信号，关注4—6月美国CPI、非农数据及美联储会议。中期需要关注经济衰退风险和央行购金持续性以及美元信用体系的演变，避免追涨杀跌。长期来看，通胀问题和全球债务高企，以及财政赤字货币化削弱货币信用的行情下，黄金的配置价值地位是凸显，配置过程中同时警惕美元阶段性走强带来的影响。

本期编辑 刘雪莹