鹰眼预警：新余国科经营活动净现金流/净利润比值低于1

来源：新浪财经-鹰眼工作室

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月3日，新余国科发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为4.45亿元，同比增长14.53%；归母净利润为7918.27万元，同比增长4.56%；扣非归母净利润为7852.72万元，同比增长3.93%；基本每股收益0.29元/股。

公司自2017年10月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为2.07亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.8元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新余国科2024年年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内，公司营收为4.45亿元，同比增长14.53%；净利润为7768.49万元，同比增长3.78%；经营活动净现金流为7177.89万元，同比下降19.5%。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动14.53%，销售费用同比变动-19.31%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长47.49%，营业收入同比增长14.53%，应收票据增速高于营业收入增速。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长14.53%，经营活动净现金流同比下降19.5%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。

• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.924低于1，盈利质量较弱。

二、盈利能力层面

报告期内，公司毛利率为42.85%，同比下降9.01%；净利率为17.45%，同比下降9.39%；净资产收益率（加权）为13.1%，同比下降3.03%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为42.85%，同比下降9.01%。

• 销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为19.34%，19.26%，17.45%，变动趋势持续下降。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为13.1%，同比下降3.04%。

三、资金压力与安全层面

报告期内，公司资产负债率为23.77%，同比增长2.61%；流动比率为3.46，速动比率为2.8；总债务为45.1万元，其中短期债务为45.1万元，短期债务占总债务比为100%。

从财务状况整体看，需要重点关注：

• 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.69，3.51，3.46，短期偿债能力趋弱。

从短期资金压力看，需要重点关注：

• 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.64、2.12、1.85，持续下降。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.1亿元，较期初变动率为30.33%。

• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.61%、1.9%、2.19%，持续上涨。

四、运营效率层面

报告期内，公司应收帐款周转率为3.16，同比下降0.13%；存货周转率为2.35，同比增长17.19%；总资产周转率为0.56，同比增长4.13%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.89，3.17，3.16，应收账款周转能力趋弱。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.2亿元，较期初增长169.07%。

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