一分钟了解股票增发

一.股票增发

股票增发配售是已上市的公司通过指定投资者(如大股东或机构投资者)或全部投资者额外发行股份募集资金的融资方式，发行价格一般为发行前某一阶段的平均价的某一比例。

股票增发底价确认：定向增发发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票均价的90%。定价基准日可以为本次非公开发行股票的董事会决议公告日（最常用）、股东大会决议公告日或发行期首日。

定价基准日前20个交易日股票交易均价=定价基准日前20个交易日股票交易总额÷定价基准日前20个交易日股票交易总量。

定向增发锁定期：定向增发发行的股份自发行结束之日起，12个月内不得转让；如果是控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，36个月内不得转让。

股票增发可分为定向增发和非定向增发：

定向增发：向有限数目的资深机构（或个人）投资者发行债券或股票等投资产品。

非定向增发：是指向不特定对象公开募集股份，就是向所有公众投资者进行公开发行股票。

在这里我们着重了解定向增发。

二.定向增发的优点

1、财务状况及信息披露要求低

2、发行程序简单高效

3、筹资成本低

4、发行成功率高

5、监管部门审批易通过

三.定向增发的目的

引入战略投资者。通过定向增发，实现与战略投资者资源共享，吸收先进的管理经验和技术。

项目融资。上市公司在培育新的利润增长点时遭遇资金瓶颈，通过定向增发能够很好地解决。

整体上市。向控股股东定向增发股票，换取其相关经营性资产，从而达到控股股东整体上市的目的。

股权激励。上市公司可以通过定向增发实现给予公司高层人员及核心员工股票或股票期权。

财务重组。通过定向增发向资产质量差但有壳资源的上市公司置入具有盈利能力的经营性资产。

调整股东持股比例。通过定向增发来改变上市公司股权结构。

四.通过认购积极性了解定增

情况一：大股东积极认购，认购价格越低越好。根据股票增发定价，公司股价往往

猛砸，再突然宣布定增。

情况二：在定向增发之前，大股东曾大幅减持股份，使其持股数量降至极低水平（若再降低则可能失去控制权）。在这种情况下，若计划推出定向增发，大股东通常会积极认购。这些大股东非常擅长资本运作，他们会在高位减持股份，然后在低位买回，最终持股比例并未减少，却通过二级市场轻松赚取数亿元。

情况三：参与增发者实力如何？首先，金融资本大鳄是否参与其次，著名的PE机构是否参与，其三，是否有著名私募参与。最后，著名牛散是否参与。作为个体，对市场的分析和洞见也许不如机构深刻，机构是否参与可以为我们买入合适与否的参考。

五.股票增发对每股价的影响

上市公司增发新股后，无论是公开增发还是非公开增发，都会导致股票数量的增加。这种增加使得原股东的股权在公司的总收益不变的情况下被稀释。具体来说，增发新股后，公司的总收益保持不变，但每股收益会减少。这是因为公司发行新股后，每个股东所持有的股份比例相对减少，因此每股收益也会相应减少。

需要注意的是，增发新股对于上市公司来说是一种重要的融资方式。然而，如果公司过度依赖这种方式融资，可能会稀释原股东的股权，并降低公司的每股收益。因此，上市公司需要在合理的范围内控制新股发行数量，以维护公司的长期发展和股东的利益。